تجربه ژرمن‌ها در كنترل تورم
در دهه 1920 آلمان با ابرتورمي مواجه شد كه عملا مارك را به كاغذ پاره‌اي تبديل كرد. دليل اصلي بالا رفتن تورم، فشار به بانك مركزي براي چاپ پول و افزايش نقدينگي به جبران كسري‌ها بود. سياست آن روزهاي آلمان كه هيچ محدوديتي براي چاپ پول بدون پشتوانه از سوي بانك مركزي وقت آلمان قائل نمي‌شد، باعث بروز يك دوره «ابرتورم» طي سال‌هاي ۱۹۲۱ تا ۱۹۲۳ در آلمان شد. اگرچه وقوع جنگ، از دست رفتن بخشي از منابع توليدي و محكوميت آلمان به پرداخت خسارت ناشي از آغاز جنگ نيز بر بحران اقتصادي افزود، اما سياست‌هاي نادرست پولي متهم رديف اول در سقوط اصلي اقتصاد آلمان بود. هر چند آلمان، كم ارزش شدن پولش را با افزايش مزيت نسبي كالاهاي صادراتي‌اش جبران كرد، اما نمي‌توان منكر مشكلات ايجادي براي ژرمن‌ها شد.كارشناسان در آن زمان دو راه‌حل را براي كنترل ابر تورم آلمان در نظر گرفتند؛ اول استقلال بي‌چون و چراي بانك مركزي و مقاومت در برابر چاپ پول و دوم اصلاح پولي. به بيان ديگر راه مهار غول تورم در ممنوعيت استفاده از پول‌هاي منتشره براي جبران كسري بودجه بود. سياست‌هايي كه امروزه نتيجه‌اش را مي‌بينيم و آلمان را به عنوان يكي از اقتصادهاي مهم دنيا معرفي كرد.